Big Mac indeksas: kaip matuojama valiutų perkamoji galia (PGP)

Sužinokite, kaip Big Mac indeksas matuoja valiutų perkamosios galios atotrūkį, lyginant Big Mac kainas pasaulyje — aišku, įdomu ir naudinga sprendžiant kursų vertinimą.

"Big Mac" indeksas — tai ekonominis indeksas, pagal kurį lyginama dviejų valiutų perkamoji galia remiantis to paties produkto kaina skirtingose šalyse. Indekso idėja — palyginti, kiek kainuoja Big Mac įvairiose šalyse, nes šį produktą daugelyje valstybių gaminama panašiu būdu iš panašių ingredientų.

Pirmą kartą apie "Big Mac" indeksą rašyta 1986 m. rugsėjo mėn. žurnale "The Economist", ir nuo to laiko šis žurnalas periodiškai skelbia atnaujintus duomenis. "McDonald's Big Mac" pasirinktasis kaip etalonas dėl jo paplitimo, standartizuotos receptūros ir lengvai palyginamų kainų, nors šis pasirinkimas ir turi savo ribotumų.

Kaip skaičiuojamas indeksas

Skaičiavimas yra paprastas:

• Apskaičiuojama numanomoji (implied) valiutų keitimo norma, padalijant vienos šalies "Big Mac" kainą (jos vietine valiuta) iš kitos šalies kainos (jos valiuta). Pvz., kainų santykis tarp šalies A ir šalies B: implied_rate (A per B) = Price_A / Price_B.
• Tada šis numanomas kursas lyginamas su faktiniu rinkos (nominaliu) valiutų kursu. Pagal skirtumą vertinama, ar viena iš valiutų yra nepakankamai įvertinta (undervalued), ar pervertinta (overvalued) pagal perkamosios galios pariteto (PGP) teoriją.

Pavyzdys (supaprastintas):

• Tarkime, kad Big Mac JAV kainuoja 4,00 USD, o Jungtinėje Karalystėje — 2,50 GBP.
• Implied kursas (USD per GBP) = 4,00 / 2,50 = 1,60 USD už 1 GBP.
• Jei faktinis rinkos kursas tuo metu yra 1,50 USD už 1 GBP, tai reiškia, kad pagal Big Mac indeksą svaras (GBP) yra nepakankamai įvertintas (angl. undervalued), nes pagal kainų santykį jis turėtų kainuoti 1,60 USD, o rinkoje kainuoja 1,50 USD.
• Skirtumas procentais apskaičiuojamas taip: (implied_rate − market_rate) / market_rate × 100. Šiuo atveju: (1,60 − 1,50) / 1,50 × 100 ≈ 6,7 % (GBP nepakankamai įvertintas apie 6,7 %).

Ką parodo indeksas ir kam jis naudojamas

• Greitas ir suprantamas palyginimas: indeksas suteikia paprastą ir patrauklią iliustraciją, kaip valiutos skiriasi pagal vietinių kainų lygį.
• Žiniasklaidos ir viešų diskusijų įrankis: dažnai naudojamas straipsniuose ar komentaruose iliustruoti valiutų neįvertinimo ar pervertinimo mastą.
• Pradinė indikacija ekonomistams: gali būti naudinga kaip orientyras prieš naudojant sudėtingesnius PPP apskaičiavimus ar platesnes kainų krepšelių analizės priemones.

Apribojimai ir kritika

Visgi "Big Mac" indeksas turi svarbių trūkumų, kuriuos būtina įvertinti prieš darant išvadas:

• Nepilnas prekių krepšelis: remiamasi vienu produktu, o ne plačiu vartojimo krepšeliu, todėl indeksas neatsižvelgia į kitų prekių ir paslaugų kainų skirtumus.
• Nepakeičiamos (non-tradable) išlaidos: restorano darbo užmokestis, nuomos kainos ir kitos vietinės paslaugų sąnaudos skiriasi tarp šalių ir stipriai veikia galutinę kainą.
• Mokesčiai ir subsidijos: PVM, akcizai ar vietinės subsidijos gali reikšmingai pakeisti mažmenines kainas.
• Vietiniai skonio skirtumai ir produktų variantai: kai kur Big Mac receptūra ar dydis gali skirtis, o McDonald's prieinamumas nevienodas — tai riboja lyginamumą.
• Kurso likutiniai faktoriai: rinkos kursą veikia kapitalo srautai, palūkanų normos, spekuliacija ir kiti makroekonominiai veiksniai, kurių kaina vienos sumuštinių negali atspindėti.

Alternatyvos ir papildomos priemonės

Norint tiksliau įvertinti perkamosios galios skirtumus, ekonomistai ir tarptautinės institucijos dažnai naudoja išsamesnius PGP skaičiavimus, kurie remiasi plačiais prekių ir paslaugų krepšeliais (pvz., Pasaulio banko arba OECD PPP skaičiavimai). Taip pat yra ir kiti "sūrio batono" tipo indeksai (pvz., KFC-index ar iPhone-index), skirti parodyti tas pačias idėjas su kitais gerai paplitusiais produktais.

Praktinis patarimas skaitant indeksą

• Vertinant valiutų per- arba nepakankamą įvertinimą, naudokite "Big Mac" indeksą kaip pradinį signalą, o ne galutinę priežastį priimti ekonominius sprendimus.
• Atkreipkite dėmesį į vietinius mokesčius, atlyginimus ir produktų variantus — jie gali paaiškinti didelius kainų skirtumus.
• Derinkite "Big Mac" rezultatus su kitais rodikliais (infliacija, BVP, sąnaudos darbo jėgai ir kt.) gaunant pilnesnį vaizdą.

Pavyzdžiui, remiantis 2008 m. liepos mėn. duomenimis, būtų galima pateikti skaičiavimo pavyzdį taip, kaip parodyta aukščiau: palyginti dviejų šalių Big Mac kainas, apskaičiuoti implied kursą ir lyginti su tuo metu galiojusiomis rinkos kainomis — taip nustatant, kuri valiuta, pagal šį indeksą, atrodo pervertinta arba nepakankamai įvertinta.

Santrauka: "Big Mac" indeksas yra patrauklus, lengvai suprantamas įrankis, suteikiantis greitą vaizdą apie valiutų perkamosios galios skirtumus. Tačiau dėl vieno produkto pobūdžio ir vietinių kainodaros ypatybių jo rezultatai turi būti interpretuojami atsargiai ir derinami su platesne ekonomine informacija.

Klausimai ir atsakymai

K: Kas yra "Big Mac" indeksas?

K: Kada pirmą kartą buvo parašyta apie "Big Mac" indeksą?

K: Kodėl "Big Mac" indeksui buvo pasirinktas "McDonald's Big Mac"?

K: Kaip, naudojant "Big Mac" indeksą, lyginamas dviejų šalių valiutų keitimo kursas?

K: Kokia "Big Mac" indekso reikšmė perkamosios galios pariteto teorijai?

K: Kada skelbiamas "Big Mac" indeksas?

K: Ką galima pasakyti apie dviejų šalių valiutų keitimo kursą, jei iš Big Mac indekso gauta vertė yra lygi faktiniam valiutų keitimo kursui?

Paieška pagal raidę